小米為什幺值400億美元？

近日，有外媒消息稱，中國(guó)小米手機(jī)生產(chǎn)商小米公司在最新一輪集資行動(dòng)中籌得10億美元，由前摩根士丹利分析師季衛(wèi)東運(yùn)營(yíng)的科技投資基金All-Stars Investment領(lǐng)投，也就是說小米的最新估值將高達(dá)450億美元。

近日，有外媒消息稱，中國(guó)小米手機(jī)生產(chǎn)商小米在最新一輪集資行動(dòng)中籌得10億美元(約人民幣61.87億元)，由前摩根士丹利分析師季衛(wèi)東運(yùn)營(yíng)的科技投資基金All-Stars Investment領(lǐng)投，也就是說小米的最新估值將高達(dá)450億美元(約人民幣2784.11億元)。

如果以此計(jì)算，小米將成為中國(guó)第四大網(wǎng)路公司，排在阿里集團(tuán)、騰訊和百度之后。在中國(guó)的硬體公司中，小米幾乎相當(dāng)于三個(gè)聯(lián)想集團(tuán)(目前市值約150億美元)。4年時(shí)間，小米估值從2.5億美元提升至超過400億美元，翻了160倍。截至目前，小米官方并未對(duì)投資細(xì)節(jié)表態(tài)。

但此前，小米正受到盜取他人發(fā)明專利的指控。瑞典愛立信公司在印度控告小米盜用其科技，新德里高等法院在12月初還一度頒發(fā)臨時(shí)禁制令，禁止小米在印度出售。當(dāng)前，該禁制令已暫時(shí)撤銷。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》消息，除了被指控盜取他人專利之外，小米在海外的盈利前景也不明朗。

2010年成立的小米手機(jī)以低價(jià)及多功能的軟體奪得中國(guó)市場(chǎng)，成為中國(guó)最暢銷手機(jī)。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司Canalys估計(jì)，2014年第二季度，小米在市場(chǎng)推出的手機(jī)數(shù)量已首度超越韓國(guó)三星電子。2014年，小米估計(jì)將在全球售出6000萬臺(tái)手機(jī)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2013年的1870萬臺(tái)。但小米在中國(guó)以外的市場(chǎng)目前仍難以得到保證。除了版權(quán)官司之外，品牌在市場(chǎng)上的認(rèn)知不足、手機(jī)數(shù)據(jù)的安全問題等也令人關(guān)注。

然而這些負(fù)面消息似乎無礙小米集資運(yùn)作。報(bào)導(dǎo)指出，小米可望完成集資10億美元，除了牽頭的全明星基金(All-Stars Investment)，其余的投資者包括俄羅斯的DST投資公司以及新加坡主權(quán)基金GIC，后兩家公司本已是小米的股東。報(bào)導(dǎo)引述消息人士的話表示，由阿里巴巴主席馬云和虞鋒合伙組成的云鋒基金也是其中一個(gè)投資者。

小米至今保持著每年完成一次融資的節(jié)奏。幾乎每一輪融資完成后，它的身價(jià)都會(huì)「三級(jí)跳」。

2010年4月，雷軍及團(tuán)隊(duì)、晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投投資創(chuàng)立小米;2010年底又完成一輪新的融資，投資方多了IDG，公司估值2.5億美元，全年累計(jì)融資4100萬美元;2011年12月，小米獲9000萬美元融資，估值10億美元;2012年6月底，小米宣布融資2.16億美元，估值40億美元;2013年8月，小米新一輪融資估值100億美元。

這一次，小米的估值超過400億美元，與2010年時(shí)相比增長(zhǎng)了160倍。

在估值高漲背后，這家推出手機(jī)業(yè)務(wù)三年多的創(chuàng)業(yè)公司確實(shí)增長(zhǎng)兇猛—2014年上半年，小米含稅銷售額約為330億元人民幣，同比增長(zhǎng)149%。以年出貨量6000萬臺(tái)計(jì)算，小米預(yù)期2014年全年?duì)I收有望超過700億元人民幣。如果小米獲得400億美元的估值，那幺這一估值額接近今年預(yù)期營(yíng)收的3倍多。

今年11月，國(guó)際調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC以及Strategy Analytics分別發(fā)布了全球智慧手機(jī)市場(chǎng)第三季度的調(diào)研報(bào)告，這兩份報(bào)告中，小米手機(jī)出貨量以及市場(chǎng)份額排名全球第三位，緊隨三星與蘋果之后。

伴隨著出貨量的快速增長(zhǎng)，小米也成為國(guó)內(nèi)電商格局中不容忽視的重要一極。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)學(xué)會(huì)截至2014年6月底的中國(guó)B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)調(diào)研，小米已經(jīng)是排名第三位的電子商務(wù)公司，前兩位是淘寶系、京東商城。

支撐小米公司估值飆升的，不僅僅是手機(jī)硬體出貨。

據(jù)知情人士解讀，未來的小米可以理解成：小米手機(jī)(含小米平板)、小米電視(含小米盒子)和小米路由器三大硬體核心產(chǎn)品線是「第一個(gè)小米」;MIUI及其所構(gòu)建的行動(dòng)網(wǎng)路內(nèi)容和服務(wù)生態(tài)相當(dāng)于「第二個(gè)小米」;而小米計(jì)劃花50億美元投資的智慧硬體100家公司將成為「第三個(gè)小米」。

換句話說，建立在小米手機(jī)、MIUI生態(tài)起來的、手機(jī)之外小米生態(tài)的全新格局，是支撐小米400億美元估值的原因之一。

今年以來，雷軍在投資領(lǐng)域頻繁「出擊」。從小米與順為基金領(lǐng)投積木盒子進(jìn)軍網(wǎng)路金融、雷軍控股的北京瓦力文化傳播有限公司投資華策影視，小米2500萬美元入股iHealth進(jìn)軍行動(dòng)醫(yī)療，再到金星投資與順米投資凱立德，以及11月以3億美元入股愛奇藝，10億美元投資云計(jì)算、入股世紀(jì)互聯(lián)，再到不久前以12.66億入股白電巨頭美的。

這背后是小米積極推動(dòng)小米智慧硬體生態(tài)鏈計(jì)劃。但高估值的小米也不輕鬆。IDC數(shù)據(jù)顯示，排名前兩名的三星和蘋果，分別以7810萬臺(tái)和3930萬臺(tái)的出貨量佔(zhàn)據(jù)23.8%和12.0%的市場(chǎng)份額。在聯(lián)想收購(gòu)摩托羅拉之前，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，第三小米、第四聯(lián)想和第五名的份額只差0.2%。

這或許意味著圍繞在聯(lián)想和小米之間的這場(chǎng)全球「搶三」?fàn)帄Z戰(zhàn)將會(huì)趨于白熱化。雷軍近日也對(duì)媒體坦言，說小米的壓力源于三個(gè)問題，第一個(gè)是產(chǎn)能問題，第二個(gè)問題不斷擴(kuò)產(chǎn)以后風(fēng)險(xiǎn)越來越大，如何保證產(chǎn)品品質(zhì);第三個(gè)問題，是怎幺精準(zhǔn)預(yù)測(cè)銷量，因?yàn)樾∶桌麧?rùn)非常薄，隨著小米的品類增多，有關(guān)各制式各型號(hào)，怎幺能提高庫存周轉(zhuǎn)是個(gè)關(guān)鍵問題。

小米如何解決好這三大問題，把自己規(guī)劃清晰的生態(tài)建設(shè)真正做滿，可能是未來數(shù)年間中國(guó)網(wǎng)路科技業(yè)最大的看點(diǎn)之一。

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